站在 2025 年的岁末，当我们试图为这一年的资本市场寻找一个确切的注脚时配资门户网官网网站，"并购"无疑是最为响亮的一个词。
在"并购六条"等政策的持续推动下，上市企业、地方国资、险资、VC/PE 机构都参与进入并购市场，独立或联合其他国资、产业资本、金融机构等加速并购基金的设立与运作。如果说前几年的市场是在迷雾中摸索，那么 2025 年的中国并购市场，则是在阳光下确立了新的秩序。这一年，我们惊喜地发现，资本不再仅仅追逐账面上的高倍数回报，而是回归到了商业的本质——对优质资产的深度掌控与价值重塑。总体来看，随着宏观经济韧性的持续显现和政策环境的精准疏导，2025 年成为了中国并购市场从"策略性尝试"走向"系统性繁荣"的关键分水岭。
一方面，资产价格充分调整与回归后，资本更倾向于选择拥有良好现金流、品牌积淀和市场份额的优质企业。另一方面，一级市场的退出压力倒逼了流动性的创新，IPO 不再是唯一的独木桥，并购退出（M&A）真正成为了投资人和创业者共同认可的"康庄大道"。最显著的变化在于，VC/PE 机构在开始大规模转型。他们不再满足于财务投资的被动等待，而是主动寻求对优质资产的控股权或主导权，躬身入局，利用自身的全球视野和管理经验，为企业注入真正的"金融资本 + 产业运营"的双重加持。
截止 2025 年目前，50 亿以上大额并购案例超 25 起。这些 2025 年的几个标志性"大案"，不仅金额巨大，更重要的是，它们重新定义了投资机构与被投企业之间的关系。
我们看到，CPE 源峰果断出手，以大手笔收购汉堡王中国业务 83% 的股权。这并非简单的资产置换，而是通过控股，将数字化运营、本土化菜单创新以及供应链优化的能力深度注入这家全球连锁巨头，使其更适应中国市场的激烈搏杀。同样在消费领域，博裕投资与星巴克的战略联手也成为了年度佳话。双方成立合资企业，不再是简单的资金注入，而是利用博裕深厚的本土商业网络和对中国新中产消费心理的洞察，帮助星巴克在下沉市场和数字化转型中找到了新的增长极。同时，红杉中国以 11 亿欧元的估值收购英国音响品牌 Marshall 马歇尔的多数股权，这一交易震撼了全球消费电子圈。这标志着顶级机构开始利用中国强大的供应链优势和电商运营能力，去赋能全球老牌 IP，实现"全球品牌，中国引擎"的价值跃迁。
基于上述波澜壮阔的市场图景，36 氪重磅发布 2025 年度「中国股权投资行业产业并购投资机构」系列名册：
致敬敢于在变革中通过「并购」重塑企业基因的机构：
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